История сделки «Марубени Корпорейшн» с «Казатомпромом» — 21

Продолжаем наше повествование о том, с какими неожиданными для себя проблемами столкнулся в Казахстане во времена первого президента РК Нурсултана Назарбаева крупный иностранный инвестор — японская компания «Marubeni Corporation».

Об этом сообщает Репортер РУ

В нашей последней публикации мы рассказали, как представители этой компании, столкнувшись с тем, что навязанный им бывшим президентом НАК «Казатомпром» Мухтаром Джакишевым партнёр бездействует, а новое руководство нацкомпании ничего не может с этим сделать и, главное, делать не собирается, попытались сами начать переговоры с офшорной структурой «Glendale International Investment LTD» — «дочкой» «Swinton Investment and Finance S.A.».

Для тех, кто не читал наши многочисленные предыдущие публикации или уже забыл их содержание, напоминаем, что «партнерство» между «Marubeni Corporation», «Glendale International Investment LTD» и её материнской структурой сформировалось так:

«В двадцатых числах декабря 2006 года офшорная компания Swinton Investment and Finance S.A., PO Box 146, Road Town, Tortola, British Virgin Islands, заключила договор купли-продажи с Marubeni Corporation, 4–2, Otemachi 1-Chome, Chiyoda-ku, Tokyo, Japan.

Схема была следующей.

Продавец являлся владельцем всех долей офшорной компании — Energy Asia Holding Ltd, ну а та в свою очередь владела 50-процентной долей Energy Asia (BVI) Limited.

Продавец также являлся владельцем 94-процентной доли офшорной компании Glendale International Investment LTD, PO Box 3175, Road Town, Tortola, British Virgin Islands, также владевшей 50-процентной долей Energy Asia (BVI) Limited.

Так вот, Marubeni Corporation приобрело у Swinton Investment and Finance S.A. все доли Energy Asia Holding Ltd, которая, напомним, владела 50-процентной долей Energy Asia (BVI) Limited. Причём за более чем солидную сумму в размере 540 миллионов долларов США.

Сразу скажем, мы не считаем, что японский инвестор переплатил – ведь Energy Asia (BVI) Limited владело долями в двух казахстанских уранодобывающих предприятиях, «дочках» НАК «Казатомпром»: 95-процентной — в Baiken-U LLP и 40-процентной — в Kyzylkum LLP».

С высоты сегодняшнего дня позволим себе предположить, что категорический отказ нового руководства НАК «Казатомпром» (Владимира Школьника, Сергея Яшина и Галимжана Пирматова) помогать иностранному инвестору стал результатом соответствующего распоряжения Акорды.

Если не лично самого Нурсултана Назарбаева.

Иначе объяснить этот факт, как и отказ силовых структур, занимавшихся расследованием уголовных дел против Мухтара Джакишева, расследовать данный кейс, просто невозможно.

Однако из-за этого бездействия топ-менеджеров нацкомпании японские инвесторы во главе с «Marubeni Corporation» попали в ловушку. С одной стороны, они не хотели увеличивать финансирование проекта, а с другой — не хотели из него уходить. Поэтому после долгих размышлений они попытались договориться с «Glendale International Investment LTD». Когда же это не удалось – захотели если не вытеснить её полностью из проекта, то хотя бы кардинально снизить долю участия.

Судя по тому, что Владимир Школьник, Сергей Яшин и Галимжан Пирматов этому не препятствовали, подобное развитие событий вполне устраивало Акорду – ведь все события разворачивались далеко за пределами Казахстана, а участники конфликта не собирались раскрывать кому-либо информацию.

Так что последующие наши публикации будут посвящены тому, как японские инвесторы во главе с «Marubeni Corporation» начали копать «яму» своим невольным бизнес-партнёрам в лице двух оффшорных компаний, но в итоге угодили в неё сами.

Публикуем ниже протокол совещания между представителями японских компаний – инвесторов и НАК «Казатомпром» 30 июня 2010 года. В нём нет сенсаций, но есть информация о том, что участие офшора в крупном и весьма важном для японско-казахстанских отношений инвеспроекте, не было абсолютной тайной в Казахстане. Например, об этом знали в теперь уже не существующем АТФБанке.

«Казатомпром: Динара (департамент Финансов, заместитель главного менеджера)

Marubeni: Тобита, Жанар

[Мы] снова просили о встрече с Пирматовым. Пирматов находится в отпуске за границей, но Динара напишет ему электронной почтой и подтвердит.

+ Процедура принятия SSUC в качестве обеспечения кредита не проста. SSUC может считаться обеспечением кредита только для целей текущей/основной деятельности, и неясно, одобрят ли региональные власти подобные этому случаи, предполагающие дополнительное финансирование. КАР по возможности хотели бы этого избежать, но других вариантов нет.

+ Японская сторона, наверное, озабочена тем, что KAP примет на себя SSUC, однако в перечне условий указано, что KK/BU не выполняет свои обязательства будучи неплатежеспособным в или после 2014 года, таким образом, их просто не надо принимать в расчет. Единственная причина, по которой КАР пытается принять SSUC в качестве обеспечения кредита, это правила S~K.

+ Если правила S-K не изменятся, мы не имеем права принять будущие наличные обороты в качестве обеспечения кредита. КАР дискутировал с работниками S-K, которые создали эти правила. Они [эти правила, были введены] с целью затруднения финансирования между дочерними компаниями. Изначально, не существовало запрета на обеспечение кредита будущими наличными оборотами, но позднее такое правило было добавлено с целью ограничения финансирования между дочерними предприятиями.

+ Изначально, банк ATF пытался организовать кредитную линию для финансирования KK и BU, однако этого не случилось по причине того, что банк ATF затребовал разглашения списка акционеров EAL (= Glendale) в числе прочего.

+ «По вопросу о том, можно ли обеспечить кредит скважинами» согласно правилу S-K, обеспечение кредита ограничено объектами имущества/собственности. Ссылаясь на казахское законодательство, выходит, что скважины = подпочва – подготовительные буровые работы, и таким образом не является объектом имущества.

+ Стоимость материальных активов KK в качестве обеспечения ссуды составляет 38 миллионов долларов США, а в случае BU только начата оценка. Только те [активы], которые прошли инспекцию Гос. Комиссии, могут пройти процесс оценки.

+ В данный момент казахское правительство пытается ввести поправку в свой закон об использовании подпочв, согласно которой нельзя будет использовать SSUC в качестве обеспечения кредита. Фактически, эти правила были частью закона об использовании подпочв с 2004 года. Пока ещё не ясно, включены ли данные правила в текущую поправку.

Если данные правила станут частью правовой реформы, КАР придётся обеспечивать досрочные выплаты за свою часть до 2014 года. Однако, [КАР] может обеспечить подобные выплаты только примерно на один год, поэтому налицо жесткая нехватка [средств]. Если [подобные правила зостанут приняты], это будет проблемой.

+ SSUC сам по себе не имеет ценности, ценность возникает только посредством бурения скважин и строительства заводов. В этом смысле [когда вы говорите] SSUC является будущим наличным оборотом, [Я] понимаю, что вы говорите. [Я] также не понимаю, почему S-K не принимает будущий наличный оборот в качестве обеспечения кредита.

+ По вопросу о том, можно ли убедить S-K принять будущий наличный оборот в качестве обеспечения займа, S-K представляет собой конгломерат различных компаний и является бюрократической организацией (=корпоративная культура, которая не терпит исключений), поэтому КАР и многие другие компании ходатайствуют [о изменениях]. Возможно, правила удастся изменить, но это займет определнное время.

+ В соответствии с текущими LA/GA, мы запрашиваем отказ от права, касающегося предоставления обеспечения займодавцам, таким как JBIC и т.д., однако, в результате появилась потребность пересмотреть GA, и на данный момент мы находимся в процессе подачи заявки на пересмотр в составе КАР и S-K.

+ К вопросу, почему текущее предложение КАР нацелено только на 2010+2011 гг. И что будет в 2012 + 2013 гг., ответ на встрече с займодавцами был следующий: в зависимости от поддержки со стороны акционеров, могут быть дополнительные займы; таким образом, ожидания КАР в отношении этой дополнительной поддержки высоки.

Если такая поддержка будет оказана, то некоторая форма реструктуризации может быть проведена в 2011 году и далее не будет необходимости в том, чтобы КАР [обеспечивал] финансирование [для покрытия] доли 2012 + 2013 гг.

Если [дополнительные займы] не могут быть [предоставлены], в этом случае мы будем действовать так, как в настоящем. Единственной причиной, почему [только] 2 года являются целью в данном случае является попытка запугивания S-K подачей заявки сразу на 4 года одной партией.

+ К вопросу о возможности использования скважин в качестве обеспечения займа, Динара также считает, что нет разницы между SSUC и подготовительными бурильными работами, и она подтвердит это снова».

Предыдущие материалы этой серии можно найти по следующим ссылкам:

Источник: Русский слон