Loading...

Почему Биткойн чрезвычайно недооценен


2014-06-27 15-27-38 Bitcoin Рыночная капитализация — Google ChromeВ статье приводится мнение Джека Лиу относительно Биткойна. Джек живет в Сан-Франциско. Ранее он жил и работал в Гонконге менеджером по продаже производных ценных бумаг Уолл-Стрит. В собственном блоге Джек любит делиться своими взглядами на различные темы, включающие в себя экономику, политику, финансы, технологии и NBA. В сферу интересов Джека входит и Биткойн. В этот раз он затронул тему оценки стоимости Биткойна. Итак посмотрим, что же об этом думает Джек.

Почему Биткойн чрезвычайно недооценен

Рыночная капитализация сети Биткойн составляет на данный момент около 7,5 млрд. $. На огромное количество адресов сети приходится всего 1-2 миллиона реальных пользователей. Технократы, анархисты-капиталисты, подростки и несколько известных имен из тусовки Уолл-Стрит составляют основную массу владельцев и пользователей биткойнов. На первый взгляд 7,5 млрд. долларов кажется очень большой суммой, при том, что владеют ей всего лишь 1-2 млн. человек. Однако не все так просто.

Что думают скептики

Для людей со стороны кажется, что в Биткойне уже надулся огромный пузырь, готовый вот вот лопнуть. Для многих он уже лопнул, когда курс биткойна упал в 3 раза от верхнего значения в 1200$ до примерно 400$, на череде негативных событий, таких как: китайские запреты, банкротство Mt.Gox и массовый скептицизм традиционных финансовых и других институтов и фондовых управляющих. Однако все мы были свидетелями, как только за один месяц май биткойн вновь вырос на 30%. Скептики часто поднимают тему отсутствия дефицита биткойнов, аргументируя свою точку зрения существованием и возможностью создания бесчисленного множества альтернативных криптовалют. Однако рынок, похоже, думает несколько иначе. Благодаря сетевому эффекту, Биткойн прочно удерживает позицию лидера: несмотря на наличие более 200 альтернативных криптовалют, их суммарная рыночная капитализация не превышает 10% от размера капитализации Биткойна. Более того, это соотношение в последнее время меняется в пользу Биткойна — все основные альткойны против него падают.

2014-06-27 15-16-31 Crypto Coin Market Capitalization Pie chart   DOGEcoin Bitcoin Litecoin DOGE Peercoin Namecoin SXC Sexc
Распределение капитализаций различных криптовалют

Потенциальную рыночную капитализацию криптовалюты вообще довольно легко просчитать, опираясь на знание того, какие ниши взаиморасчетов эта криптовалюта может занять. Развернув эту тему пошире, можно понять масштаб недооцененности Биткойна. За последние месяцы много людей начало осознавать истинную ценность биткойн-технологий и то, что границы этой ценности гораздо шире, чем просто средства сбережения и взаиморасчетов. Ниши потенциального применения очень разноообразны и широки: денежные переводы, умная собственность, программируемые контракты, выпуск акций и форм собственности, а также любая форма передачи собственности, которую себе только можно представить. Все эти бескрайние возможности даёт нам децентрализованная публичная бухгалтерская книга — блокчейн. При таком уровне понимания вопроса мы можем погрузиться намного глубже.

Почему рост капитализации крайне необходим

Чтобы обслуживать вышеприведенные ниши, требуется не только отстроить инфраструктуру, экосистему и различные слои над самим биткойн-протоколом. Обязательным условием является наличие рыночной капитализации на несколько порядков выше существующей. В более широком смысле, если даже Биткойн нуждается в капитализации на несколько порядков большей, чем те 7,5 млрд. $, которые он имеет сейчас, то в случае альткойнов, можно почти наверняка забыть о риске какой либо конкуренции с их стороны. И причина тому лежит именно в плоскости недостаточной капитализации, а следовательно, и недостатка ликвидности для осуществления необходимого функционала в нишах денежных переводов, умных контрактов, выпуска акций и т.п.

Чтобы это стало очевиднее, давайте взглянем на различных торговцев, которые уже начали принимать биткойны. За последние месяцы множество мелких бизнесов, таких как кафе и интернет-магазины подключило себе такую возможность. Не отстаёт и бизнес покрупнее: DISH, NewEgg.com, Overstock.com, Fancy.com, TigerDirect и многие другие теперь принимают оплату за свои товары и услуги в биткойнах.

Скептики по отношению к Биткойну, включая Уорена Баффета, считают все это лишь доказательством того, что Биткойн всего лишь улучшенный способ платежей, экономящий транзакционные комиссии и не более того. Они уверены, что для продавца или потребителя, осуществляющих расчеты в биткойнах, не важна ни его цена, ни рыночная капитализация, так как продавец в конечном итого всё равно обменяет полученные биткойны на фиатную валюту. В этом случае Биткойн не будет используется в качестве расчетной единицы, а лишь в качестве системы обработки платежей. Вывод из такого взгляда следующий: не имеет значения то, какая именно криптовалюта улучшает процесс оплаты, что еще более снижает ценность Биткойна.

Ответ скептикам

Будучи популярной среди скептиков, такая точка зрения является очень близорукой. Давайте разберем почему это так на примере:

Если при текущей капитализации в 7,5 млрд. $, некий Продавец захочет совершить сделку с неким Покупателем в биткойнах на сумму 2 млрд. $, то Покупателю просто не хватит ликвидности при текущих курсах. Приобретение биткойнов Покупателем для взаиморасчетов по сделке на такую сумму ощутимо подбросит курс вверх. Если же Продавец по завершению сделки захочет конвертировать полученную биткойнами оплату в фиат, это также сильно повлияет на цену, в этот раз в негативном ключе.

Количество биткойнов ограниченно 21 млн., при этом на текущий момент в обращении только 13 млн. монет. Оставшиеся 8 млн. будут полностью добыты лишь к 2140 году. В текущих ценах, Покупатель должен приобрести 3,5 млн. биткойнов, что составляет около 27% всех биткойнов в обращении. Провести подобную сделку в биткойнах при текущем уровне капитализации было бы не очень умно, как минимум из-за величины потерь на проскальзывании, при покупке/продаже нужного количества биткойнов. Кстати отметим одну важную вещь: в техническом плане провернуть такую транзакцию было бы не сложнее, чем купить чашку кофе. То есть, сейчас всё упирается элементарно в то, что капитализация рынка не позволяет удобно проводить сделки таких масштабов. Те же самые ограничения не позволяют крупным компаниям привлекать деньги, через размещение акций, привязанных к блокчейну и т.п.

Теперь очевидно, что проблема точно не в ограниченности предложения самих биткойнов числом 21 млн. — биткойн ведь может бесконечно дробиться. Проблема сегодня именно в низкой капитализации. Поскольку рынок всегда решает насущные экономические проблемы, стоимость отдельного биткойна будет быстро расти, устраняя проблему недостатка ликвидности. Когда-нибудь, чтобы провести сделку на 2 млрд. $ потребуется уже не 3,5 млн., а скажем 35 000 биткойнов. Итак, мы приходим к тому, что рост капитализации остро необходим для настоящих и будущих ниш применения Биткойна.

Курс Биткойна, как и любого другого типа актива, имеющего хороший потенциал роста при значительных рисках, несомненно будет волатильным, ведь человеческую природу и животные инстинкты, так хорошо заметные на рынке, никто не отменял. Волатильность, в тоже время, означает развитие и движение к некой конечной точке. Получается, что сейчас и не следует желать стабилизации цены на биткойны. Если курс биткойна стабилизируется на текущих значениях, это будет означать, что он застрял на капитализации 1/10 000 от размера капитализации фиатных валют, так и не реализовав всего заложенного в него потенциала.

Если технологии будут масштабироваться, то же самое будет происходить и с капитализацией. И в этом свете, Биткойн сейчас чрезвычайно недооценен. Источник: http://jackcliu.com/ Автор: Джек Лиу.


Источник: “https://bitnovosti.com/2014/07/03/bitcoin-nedoocenen/”

SOCIAL NETWORK
Иследования
Теги
Поиск
О НАС
  • На нашем сайте вы всегда можете найти ежедневно обновляемые актуальные новости со всех регионов странны, без субъектива и политической ангажированности. Среди основных рубрик нашего сайта, которым мы отдаём предпочтение стоит выделить новости экономики, новости политики, новости строительства и недвижимости, новости туризма и новости здравоохранения.

Бизнес-планы
Go to TOP