Выступавший в минувший weekend, глава Казначейства США(Тимотти Гайтнер) выразил уверенность, что темпы роста экономики и во втором полугодии останутся на высоком уровне, и, более того, экономическая экспансия продолжится и в следующем году.Господин Гайтнер надеется, что инвесторы и бизнес сообщество оценят устойчивость экономики и начнут более активно инвестировать в ценные бумаги и в расширении бизнеса.Естественно, что господин Гайтнер обозначил множестов рисков, которые могут повлиять на экономику, но доклад можно считать преисполненным оптимизмом.Однако парадокс состоит в том, что ключевые индикаторы рынка(отражающие в том числе и настроения инвесторов) вовсе не подтверждают столь радужную характеристику состояния экономики.Иначе чем объяснить, что капитальные потоки по прежнему сосредоточены исключительно в секторе долговых инструментов, а портфельные инвестиции в акции на самом низком уровне за почти 40 лет.Более того.Еще никогда в истории, стоимость долговых бумаг Казначейства не была столь дорогой.Доходность облигаций всех выпусков на самом низком в истории уровне, что отчасти облегчает Казначейству обслуживание своих долгов, но сигнализирует  об аномальной для рынка ситуации.Рост экономики и рост стоимости долговых бумаг Казначейства (снижение доходности всех выпусков, до рекордных показателей) -такого не было еще никогда. Аномальная ситуация на рынке долгов США правда имела место в 2004-2006 годах,когда по мере роста потребительской активности,нарастали инфляционные показатели в обществе и был бум на рынке недвижимости,что вынуждало монетарные власти повышать процентные ставки.В то время и проявились первые признаки аномальности американской финансовой системы,так как несмотря на постоянное повышение ставок,одновременно росли цены на долгосрочные бумаги Казначейства.Однако же,ключевой индикатор,определющий отношение инвесторов к экономике среднесрочные облигации(2 летние) показывали рост доходности,отражая процесс роста ставок на фоне бурного роста экономики.Теперь же все иначе.Ни рост ВВП в течение нескольких кварталов подряд,никакие стимулы,пока не отражают доверия инвесторов к экономическим перспективам.В прошлый раз все эти аномалии завершились крахом рынков и многотриллионными стимулирующими программами,толк от которых весьма сомнителен.Сейчас,аноамалия грозит очередным потрясением для финансовой системы и экономике.