«Необычайная неопределенность» о которой говорил Председатель Бернанке, очень скоро может смениться вполне определенной рецессией в экономике США.Хотя официальные экономисты наверное так до конца и не признают справедливость оценки состояния экономики с точки зрения индекса ECRI, который по итогам недели, упав в очередной раз, подтвердил догадки некоторых экономистов(не анагажированных ни официальной властью, ни принадлежностью к инвестиционным компаниям) о том, что спад в американской экономике может перерасти в нечто большее.Рецессию.

Индекс  независимого Института Economic Cycle Research Inst. падает 13 недель подряд и опустился до уровня с мая прошлого года

Упав еще на 10.5%, индекс Института Исследования Экономических Циклов (Economic Cycle Research Inst.) фактически не оставляет сомнений в том, что надежды Председателя на то, что спад в экономике (который он признает) не перерастет в отрицательные темпы роста ВВП, могут оказаться несбыточными.Если сопоставить все цифры официальной статистики, то здесь также можно найти подтверждение, что экономика катится по наклонной вниз.Основной фактор восстановления экономики: стимулирующие пакеты, накачка финансовых институтов ликвидностью, восполнение складских запасов — все эти факторы роста уже исчерпаны.

Индекс ECRI за исторический период показывает, что при падении более чем на 10% за год, через несколько месяцев в экономике США начинается рецессия

Дальнейшее наращивание объемов складских запасов чревато перенасыщением и создает риски перепроизводства, так как текущие темпы роста розничных продаж, явно недотягивают до докризисных уровней, и, учитывая чрезмерную долговую нагрузку на потребителей вкупе с очень нестабильной обстановкой на рынке труда, вряд ли будут выше.Таким образрм при текущем соотношение продажи/запасы, потенциал роста экономики за счет наращивания объемов производства исчерпан.За счет активности потребителей обеспечить экономический подъем тоже невозможно, по причине перегруженности долгами.

Остаются еще дополнительные вливания с точки зрения очередных стимулирующих пакетов, но это создает слишком серьезные риски на бюджет, который итак трещит по все швам.Возобновление покупки финансовых активов со стороны ФРС, в данный момент лишено смысла, так уровень процентных ставок на рынке итак необычайно низок, что влияет на ставки доходности ипотечных кредитов и отчасти потребительских.Хотя в качестве попытки предотвратить спад, власти могут решиться спровоцировать потребителей к активности, сбивая ставки по потребительским кредитам.

Судя по всему в  условиях ограниченного маневра, ФРС вполне может решиться на возобновление скупки долговых бумаг Казначейства с дальним сроком погашения, чтобы попытаться сбить тем самым и процентные ставки на рынке потребительского кредитования.

На данный момент это один из немногих вариантов на который могут решиться финансовые власти СШАНа данный момент ставки потребительских кредитов находяться на докризисном уровне ( в среднем от 5 до 7%), при том, что процентные ставки ФРС США вблизи нуля, что позволяет банкам генерировать солидную прибыль кредитуя потребителей и предприятия.Высокий процент по потребительским кредитам вполне можно объяснить тем, что сектор потребительского кредитования характеризуется большим риском невозврата кредита, что и объясняет высокий (по сравнению со ставкой ФРС)процент. 

Таким образом, даже в случае возобновления покупки долговых бумаг американским Центробанком, просто невозможно опустить процентные ставки по кредитам для потребителей, ниже того уровня, который бы стимулировал  граждан брать кредиты.По крайне мере при таком колоссальном уровне долгов и чудовищно низком уровне личных сбережений, максимум чего можно добиться, так это локального всплеска потребительской активности, но с последующим еще более мощным провалом.Это уже доказано историческим опытом Японии.

Остается только один действенный сценарий — прямая монетизация долга.Но решиться на этот шаг Федеральный Резерв только в самом крайнем случае.Когда поймет тщетность всех других попыток о которых уже было сказано. А сейчас надо готовиться к double-dip recession в которую никто не верит, но похоже, что это уже факт.

ПОДРОБНОСТИ на сайте –  bloom-boom.ru